{"id":6384,"date":"2025-12-01T06:00:52","date_gmt":"2025-12-01T05:00:52","guid":{"rendered":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=6384"},"modified":"2025-11-12T10:12:09","modified_gmt":"2025-11-12T09:12:09","slug":"esg-immobilienfonds-liefern-gleiche-rendite-wie-klassische-fonds-studie-zeigt-keinen-performanceunterschied-zwischen-artikel-8-und-artikel-6-fonds","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=6384","title":{"rendered":"ESG-Immobilienfonds liefern gleiche Rendite wie klassische Fonds \u2013 Studie zeigt keinen Performanceunterschied zwischen Artikel-8- und Artikel-6-Fonds"},"content":{"rendered":"<div style='text-align:left' class='yasr-auto-insert-visitor'><\/div><p>Investitionen in Immobilienfonds mit \u00f6kologischen oder sozialen Merkmalen gem\u00e4\u00df Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) f\u00fchren nicht zu geringeren Renditen als Beteiligungen an klassischen Fonds nach Artikel 6 SFDR. Das ist das zentrale Ergebnis einer aktuellen Performance-Analyse von Reax Advisory in Kooperation mit der Hochschule RheinMain, Studiengang M.Sc. Real Estate.<\/p>\n<p>Im Rahmen der Masterarbeit von Lara Schweitzer wurde ein umfangreicher Datensatz von Immobilienfonds untersucht \u2013 mithilfe einer statistischen Querschnitts- und Zeitreihenanalyse \u00fcber den gesamten Beobachtungszeitraum. Zudem erfolgte ein Vergleich mit einer fr\u00fcheren Reax-Studie aus dem Jahr 2023.<\/p>\n<p>Die empirischen Ergebnisse zeigten ein einheitliches Bild: Weder beim Internen Zinsfu\u00df (IRR) noch bei der Aussch\u00fcttungsrendite lie\u00dfen sich signifikante Unterschiede zwischen den Fonds der beiden SFDR-Kategorien feststellen. In einzelnen Phasen des Fondslebenszyklus erreichten Artikel-8-Fonds den Break-Even leicht fr\u00fcher, w\u00e4hrend Artikel-6-Fonds zwischenzeitlich etwas h\u00f6here Renditen erzielten \u2013 beide Effekte glichen sich jedoch im Zeitverlauf aus. Der bereits 2023 beobachtete Trend zur Rendite-Konvergenz best\u00e4tigte sich somit erneut.<\/p>\n<p>Erstmals wurde auch die Entwicklung der Aussch\u00fcttungsrendite detailliert analysiert. Sie stabilisierte und steigerte sich bei beiden Fondstypen mit zunehmender Laufzeit. W\u00e4hrend Artikel-6-Fonds eine etwas fr\u00fchere Stabilisierung aufwiesen, erreichten Artikel-8-Fonds ab der mittleren Laufzeit vergleichbare oder teils h\u00f6here Aussch\u00fcttungsrenditen.<\/p>\n<p>Annika Dylong, Gesch\u00e4ftsf\u00fchrerin von Reax Advisory, betont:<\/p>\n<p>\u201eDie Analyse zeigt, dass es unter wirtschaftlichen Aspekten keinen Grund gibt, auf Fonds mit ESG-Merkmalen gem\u00e4\u00df Artikel 8 SFDR zu verzichten.\u201c<\/p>\n<p>Zugleich weist sie darauf hin, dass die Angleichung der Renditeverl\u00e4ufe auch darauf hindeuten k\u00f6nnte, dass die praktische ESG-Ausrichtung eines Fonds nicht immer vollst\u00e4ndig in der SFDR-Kategorisierung zum Ausdruck kommt. Manche Anbieter k\u00f6nnten Fonds bewusst in einer niedrigeren Kategorie einordnen, um regulatorischen Aufwand, Berichtspflichten oder Haftungsrisiken zu vermeiden \u2013 selbst wenn ihre Produkte h\u00f6here ESG-Standards erf\u00fcllen w\u00fcrden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Investitionen in Immobilienfonds mit \u00f6kologischen oder sozialen Merkmalen gem\u00e4\u00df Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) f\u00fchren nicht zu geringeren Renditen als Beteiligungen an klassischen Fonds nach Artikel 6 SFDR. Das ist das zentrale Ergebnis einer aktuellen Performance-Analyse von Reax Advisory in Kooperation mit der Hochschule RheinMain, Studiengang M.Sc. Real Estate. 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