{"id":5541,"date":"2023-10-18T06:00:31","date_gmt":"2023-10-18T04:00:31","guid":{"rendered":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=5541"},"modified":"2023-10-17T18:44:07","modified_gmt":"2023-10-17T16:44:07","slug":"anleihen-sind-auch-in-turbulenten-zeiten-eine-solide-wahl-hier-ist-warum","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=5541","title":{"rendered":"Anleihen sind auch in turbulenten Zeiten eine solide Wahl &#8211; hier ist warum"},"content":{"rendered":"<div style='text-align:left' class='yasr-auto-insert-visitor'><\/div><p>Seit Anfang September haben die Anleihenm\u00e4rkte eine r\u00fcckl\u00e4ufige Entwicklung verzeichnet. Benjamin Melman, Global Chief Investment Officer bei Edmond de Rothschild Asset Management, ist jedoch der Meinung, dass sich die Situation normalisieren und langfristige Renditen erzielen werden. In seinem aktuellen Marktkommentar erkl\u00e4rt Melman: &#8222;Die Spannungen auf den Anleihenm\u00e4rkten sind nicht auf steigende \u00d6lpreise zur\u00fcckzuf\u00fchren, da der Inflationsgrenzwert nur geringf\u00fcgig gestiegen ist. Ebenso wenig liegt es daran, dass die M\u00e4rkte davon ausgehen, dass die Zentralbanken die hohen Zinss\u00e4tze l\u00e4nger beibehalten werden, da sich die Renditekurve f\u00fcr f\u00fcnf- und zehnj\u00e4hrige Anleihen eher steiler als flacher entwickelt hat.&#8220; Die eigentliche Ursache f\u00fcr die aktuellen Spannungen sei der Anstieg der Laufzeitpr\u00e4mie, eine nicht nachvollziehbare Variable, die verschiedenen Sch\u00e4tzmethoden unterliegt. Sie h\u00e4nge von so vielen Faktoren ab, dass kurzfristige Bewegungen schwer zu verstehen und noch schwerer vorherzusagen seien. &#8222;Die Entwicklung der Laufzeitpr\u00e4mien hat in der Regel nichts mit den Erwartungen an die Geldpolitik zu tun. Und die Vorstellung, dass h\u00f6here Renditen langfristiger Anleihen auf eine sich anbahnende Krise bei der Finanzierung des US-Defizits zur\u00fcckzuf\u00fchren sind, wird durch die starke Entwicklung des Dollars widerlegt. Bei dieser j\u00fcngsten Entwicklung handelt es sich also um einen unbekannten Faktor. Die Anleihem\u00e4rkte werden sich jedoch sicher wieder normalisieren, wenn das Ende der starken Inversion der US-Renditekurve, die anhaltende Disinflation und die bevorstehende weiche Landung voll zum Tragen kommen.&#8220; Ein weiterer Faktor, der f\u00fcr eine Stabilisierung der M\u00e4rkte spricht, ist laut Melman die Tatsache, dass einige Mitglieder der US-Notenbank argumentieren, dass h\u00f6here Renditen f\u00fcr langfristige Anleihen die Notwendigkeit einer weiteren Straffung der Geldpolitik verringern. Zudem sei der Krieg in Israel ein Grund daf\u00fcr, trotz des Aufw\u00e4rtsdrucks auf die \u00d6lpreise Staatsanleihen als sicheren Hafen zu kaufen. Aus diesen Gr\u00fcnden \u00fcbergewichtet Edmond de Rothschild AM weiterhin Anleihen. Der Schwerpunkt liege dabei auf europ\u00e4ischen Investment-Grade-Anleihen und hochverzinslichen Anleihen guter Qualit\u00e4t. In Bezug auf die aktuelle Anlagestrategie von Edmond de Rothschild AM sagt Melman: &#8222;Die aktuellen Spannungen auf den M\u00e4rkten und die geopolitischen Unsicherheiten f\u00fchren dazu, dass wir bei der Verm\u00f6gensallokation eher vorsichtig sind. Nach dem Boom im Technologiesektor konzentrieren wir uns nun auf Big Data, um von der Verbreitung der k\u00fcnstlichen Intelligenz in der Wirtschaft zu profitieren. Auch im etwas zur\u00fcckgebliebenen Gesundheitssektor sehen wir Potenzial, da dieser von zahlreichen therapeutischen Durchbr\u00fcchen profitieren wird. Zudem entwickelt sich dieser Bereich in der Regel auch unter schwierigeren wirtschaftlichen Bedingungen gut.&#8220;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Seit Anfang September haben die Anleihenm\u00e4rkte eine r\u00fcckl\u00e4ufige Entwicklung verzeichnet. Benjamin Melman, Global Chief Investment Officer bei Edmond de Rothschild Asset Management, ist jedoch der Meinung, dass sich die Situation normalisieren und langfristige Renditen erzielen werden. 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