{"id":5174,"date":"2022-08-10T05:30:33","date_gmt":"2022-08-10T03:30:33","guid":{"rendered":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=5174"},"modified":"2022-08-10T11:36:00","modified_gmt":"2022-08-10T09:36:00","slug":"marktkommentar-kurserholung-ist-mit-vorsicht-zu-geniessen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=5174","title":{"rendered":"Marktkommentar: &#8222;Kurserholung ist mit Vorsicht zu genie\u00dfen&#8220;"},"content":{"rendered":"<div style='text-align:left' class='yasr-auto-insert-visitor'><\/div><p><strong>Auch wenn das Rezessionsrisiko in den USA insgesamt sinkt und damit die momentane Aktien- und Kreditmarktrally in den kommenden Wochen unterst\u00fctzen k\u00f6nnte, mittelfristig \u00fcberwiegen nach \u00dcberzeugung von Beat Thoma, CIO bei m Asset Manager Fisch Asset Management, die Risiken aufgrund der zu straffen US-Geldpolitik deutlich die Chancen.<\/strong><\/p>\n<p>Die beiden vergangenen Quartale mit negativem Wachstum in den USA f\u00fchrt der Asset Manager eher auf Basiseffekte und nicht auf eine schwache US-Wirtschaft zur\u00fcck. Eine bald wieder tiefere Inflation aufgrund von teilweise stark fallenden Rohstoffpreisen und abnehmenden Lieferkettenproblemen d\u00fcrfte laut Thomas zus\u00e4tzlich f\u00fcr eine bessere Konsumentenstimmung sorgen. Eine vergleichbare Kombination aus stabilerem Wirtschaftswachstum und abnehmender Inflationsdynamik sei derzeit auch in Europa zu beobachten. F\u00fcr die Aktien- und Kreditm\u00e4rkte ergibt sich daraus f\u00fcr die kommenden Wochen ein g\u00fcnstiges Umfeld.<\/p>\n<p>Allerdings bleibe das Aufw\u00e4rtspotenzial global beschr\u00e4nkt, solange die Fed ihren restriktiven geldpolitischen Kurs weiterf\u00fchrt. \u201eInsbesondere die Bilanzreduzierung bleibt eine untersch\u00e4tzte Gefahr. Zudem fallen die Geldmengen M1 und M2 in den USA deutlich. In einem derartigen monet\u00e4ren Umfeld sind Markterholungen unserer Ansicht nach klar beschr\u00e4nkt und mit Vorsicht zu genie\u00dfen. Historische Vergleiche deuten auf stark erh\u00f6hte Korrekturgefahren sp\u00e4testens ab Oktober dieses Jahres hin\u201c, so Thoma in einem Marktkommentar.<\/p>\n<p>Die US-Zinskurve sei zwar noch nicht invertiert, aber mittlerweile flach. Der Grund daf\u00fcr k\u00f6nnten die fallenden Inflationserwartungen sein, was sehr positiv w\u00e4re. Es k\u00f6nnte aber auch der Vorbote einer Rezession im n\u00e4chsten Jahr sein, mit entsprechenden Folgen f\u00fcr die B\u00f6rsen nach den Sommermonaten. \u201eBeachtenswert ist auch die Investorenstimmung. Sie n\u00e4hert sich wieder euphorischen Levels und k\u00f6nnte mittelfristig ebenfalls ein markttechnisches Problem darstellen. Trotz des positiven globalen Umfelds positionieren wir uns deshalb in unseren Strategien neutral bis leicht defensiv, bis sich ein Kurswechsel der US-Notenbank abzeichnet\u201c, so der Marktexperte.<em>\u00a0(DFPA\/TH1)<\/em><\/p>\n<p><em>Fisch Asset Management ist ein auf ausgew\u00e4hlte Anlagestrategien spezialisierter Asset Manager und bietet Wandelanleihen, Corporate Bond sowie Multi Asset\/Absolute Return L\u00f6sungen an. Das Unternehmen verwaltet mit 90 Mitarbeitern Verm\u00f6gen in H\u00f6he von rund 8,5 Milliarden Euro von institutionellen Anlegern vornehmlich aus Europa.<\/em><\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.fam.ch\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\">www.fam.ch<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Auch wenn das Rezessionsrisiko in den USA insgesamt sinkt und damit die momentane Aktien- und Kreditmarktrally in den kommenden Wochen unterst\u00fctzen k\u00f6nnte, mittelfristig \u00fcberwiegen nach \u00dcberzeugung von Beat Thoma, CIO bei m Asset Manager Fisch Asset Management, die Risiken aufgrund der zu straffen US-Geldpolitik deutlich die Chancen. 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