{"id":5108,"date":"2022-07-04T05:30:08","date_gmt":"2022-07-04T03:30:08","guid":{"rendered":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=5108"},"modified":"2022-07-04T11:25:45","modified_gmt":"2022-07-04T09:25:45","slug":"bluebay-rezession-in-europa-scheint-unvermeidlich","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=5108","title":{"rendered":"Bluebay: &#8222;Rezession in Europa scheint unvermeidlich&#8220;"},"content":{"rendered":"<div style='text-align:left' class='yasr-auto-insert-visitor'><\/div><p><strong>W\u00e4hrend es mit Blick auf die Inflation erste Anzeichen f\u00fcr eine Entspannung gibt, nehmen die Wachstumssorgen insbesondere in der alten Welt weiter zu, schreibt Mark Dowding, Chief Investment Officer beim Verm\u00f6gensverwalter Bluebay, in seinem aktuellen Marktkommentar. Am Anleihemarkt k\u00f6nnten die gesunkenen Bewertungen Chancen bieten \u2013 zum Beispiel in den Schwellenl\u00e4ndern, meint der Experte.<\/strong><\/p>\n<p>Auch wenn die Unsicherheit an den M\u00e4rkten nach wie vor gro\u00df ist und die Kursentwicklung angesichts der verschlechterten Liquidit\u00e4tsbedingungen unberechenbarer geworden sei, k\u00f6nnten sich die M\u00e4rkte aus Sicht von Dowding und seinem Team k\u00fcnftig jedoch ein St\u00fcck weit stabilisieren \u2013 zumindest relativ gesehen. Die Zinsanhebungen durch die gro\u00dfen Zentralbanken in den kommenden Monaten seien bereits eingepreist.<\/p>\n<p>Laut Dowding d\u00fcrfte der Preisdruck in den USA und der Eurozone in den kommenden Monaten nachlassen. Basiseffekte fallen weg und die wirtschaftliche Nachfrage k\u00fchlt sich ab. \u201eDie j\u00fcngsten Inflationszahlen aus Deutschland haben uns ebenfalls darin best\u00e4rkt, dass wir uns einem Wendepunkt n\u00e4hern k\u00f6nnten. Die gr\u00f6\u00dfte mittelfristige Bedrohung f\u00fcr die Preisstabilit\u00e4t stellt der Druck am Arbeitsmarkt dar. Es gibt aber Anzeichen daf\u00fcr, dass die Nachfrage nach Arbeitskr\u00e4ften nachl\u00e4sst: Laut Umfragen planen Unternehmen auf beiden Seiten des Atlantiks weniger Tempo bei den Neueinstellungen. Die Rohstoffpreise haben ebenfalls nachgegeben.\u201c<\/p>\n<p>Die Verlangsamung des Wachstums und die Angst vor einer Rezession d\u00fcrften nun die Inflation als Hauptsorge vieler Anleger abgel\u00f6st haben. In Europa scheint aufgrund der Auswirkungen des Ukraine-Kriegs ein Produktionsr\u00fcckgang unvermeidlich. Nun stelle sich die Frage, wie schwer die Rezession ausf\u00e4llt.<\/p>\n<p>Dowding: \u201eUnterdessen befindet sich die US-Wirtschaft nach wie vor in einer wesentlich besseren Verfassung. Daher sind wir weiterhin der Meinung, dass eine Rezession vermieden werden kann, wenn die US-Zinsen nicht \u00fcber vier Prozent steigen \u2013 auch wenn es eng wird. Vor diesem Hintergrund scheinen US-Anleihen aktuell g\u00fcnstig bewertet, wenn man von einer Wachstumsverlangsamung ausgeht. In einem Rezessionsszenario k\u00f6nnten sie hingegen weiter korrigieren. In der Eurozone sind wir n\u00e4her dran, eine Rezession einzupreisen.\u201c<\/p>\n<p>Nach den Kurskorrekturen gebe es nun eine Reihe von M\u00e4rkten, die sehr g\u00fcnstig erscheinen \u2013 zum Beispiel innerhalb der Schwellenl\u00e4nder. Einige von ihnen haben wesentlich fr\u00fcher als viele entwickelte Volkswirtschaften mit Zinsanhebungen begonnen. Daher sei die Inflation dort bereits zur\u00fcckgegangen.<\/p>\n<p>\u201eDennoch wird es unter den aufstrebenden Volkswirtschaften aufgrund der unterschiedlichen Dynamik und der verschiedenen politischen Ma\u00dfnahmen vermutlich sowohl Erfolgsgeschichten als auch das Gegenteil geben. Vereinfacht ausgedr\u00fcckt k\u00f6nnten die Energie- und Lebensmittelexporteure im Vergleich zu den Importeuren weiter zulegen. Wir sind der Meinung, dass mit der Wende an den M\u00e4rkten auch die Streuung der Performance zwischen den Emittenten zunehmen d\u00fcrfte\u201c, so Dowding abschlie\u00dfend.\u00a0<em>(DFPA\/JF1)<\/em><\/p>\n<p><em>Bluebay Asset Management LLP ist Spezialist f\u00fcr Fixed-Income-Management. Das Unternehmen mit Sitz in London verwaltet per Ende Dezember 2021 mehr als 128 Milliarden US-Dollar f\u00fcr institutionelle Anleger und Finanzinstitute. Bluebay hat Niederlassungen in Gro\u00dfbritannien, der Schweiz, Deutschland, Luxemburg, den USA, Japan und Australien. Bluebay Asset Management befindet sich zu 100 Prozent im Besitz der Royal Bank of Canada und ist Teil von RBC Global Asset Management.<\/em><\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.bluebay.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\">www.bluebay.com<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>W\u00e4hrend es mit Blick auf die Inflation erste Anzeichen f\u00fcr eine Entspannung gibt, nehmen die Wachstumssorgen insbesondere in der alten Welt weiter zu, schreibt Mark Dowding, Chief Investment Officer beim Verm\u00f6gensverwalter Bluebay, in seinem aktuellen Marktkommentar. Am Anleihemarkt k\u00f6nnten die gesunkenen Bewertungen Chancen bieten \u2013 zum Beispiel in den Schwellenl\u00e4ndern, meint der Experte. 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