{"id":4581,"date":"2021-12-06T05:30:41","date_gmt":"2021-12-06T04:30:41","guid":{"rendered":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=4581"},"modified":"2021-12-06T10:29:06","modified_gmt":"2021-12-06T09:29:06","slug":"kommentar-unsichere-makrooekonomische-aussichten-steigern-beliebtheit-von-alternative-credit","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=4581","title":{"rendered":"Kommentar: Unsichere makro\u00f6konomische Aussichten steigern Beliebtheit von Alternative Credit"},"content":{"rendered":"<div style='text-align:left' class='yasr-auto-insert-visitor'><\/div><div class=\"ce_text block\">\n<p><strong>Die Suche nach Rendite bringt immer mehr Anleger dazu, sich au\u00dferhalb der B\u00f6rsenm\u00e4rkte umzusehen und die Welt der illiquiden Anlageklassen zu erkunden. Das Niedrigzinsumfeld und die Zinsunsicherheit erh\u00f6hen die Popularit\u00e4t von Alternative Credit. Diese k\u00f6nnen Renditen bieten, die \u00fcber denen der traditionellen \u00f6ffentlichen M\u00e4rkte liegen. So hei\u00dft es in einem Kommentar des Asset Managers NN Investment Partners. <\/strong><\/p>\n<p>Ulla Fetzer, Client Portfolio Managerin bei NN Investment Partners, sagt: \u201eDie derzeitigen Aussichten werden durch eine Reihe schwer absch\u00e4tzbarer Faktoren getr\u00fcbt: uneinheitliche \u00d6ffnung der Volkswirtschaften, Engp\u00e4sse in den Lieferketten, steigende Energiepreise, Sorgen \u00fcber Inflation oder gar Stagflation. Angesichts der zunehmenden Marktvolatilit\u00e4t werden Erinnerungen an die durch Corona ausgel\u00f6sten Marktturbulenzen des vergangenen Jahres wach und lenken den Blick der Anleger auf die Stabilit\u00e4t von Private-Debt-Anlagen, die von den traditionellen M\u00e4rkten weitgehend entkoppelt sind.\u201c<\/p>\n<p>Gleichzeitig h\u00e4tten sich die traditionellen Kreditgeber aufgrund strengerer Bankvorschriften aus einigen Sektoren zur\u00fcckgezogen, wodurch eine Finanzierungsl\u00fccke entstanden sei, die es zu schlie\u00dfen gelte. Infolgedessen b\u00f6ten sich immer mehr M\u00f6glichkeiten f\u00fcr Alternative Credit, die das gesamte Spektrum unterschiedlicher Kreditrisiken und Laufzeiten abdecken \u2013 von Infrastruktur- oder Projektfinanzierung \u00fcber gewerbliche Immobilien oder Wohnbauhypotheken bis hin zu Unternehmenskrediten oder Handelsfinanzierung. Bei Alternative Credit bieten sich laut Fetzer immer mehr M\u00f6glichkeiten, sowohl am kurzen als auch am langen Ende des Laufzeitspektrums. \u201eWie wir letztes Jahr w\u00e4hrend der pandemiebedingten Marktturbulenzen gesehen haben, suchen die Anleger einen sicheren Hafen, um sich vor Volatilit\u00e4t, selbst wenn diese nur vor\u00fcbergehend ist, zu sch\u00fctzen. Bestimmte Sektoren wie Logistik oder Wohnungsbau haben ebenso profitiert wie versicherungsgedeckte Forderungsfinanzierung und andere strukturelle L\u00f6sungen\u201c, sagt Fetzer. In einem Erholungsszenario suchten die Anleger auch nach L\u00f6sungen, die eine h\u00f6here Rendite b\u00f6ten.<\/p>\n<p>Infrastrukturprojekte h\u00e4tten eine l\u00e4ngere Laufzeit und k\u00f6nnten dazu beitragen, langfristige Verbindlichkeiten auszugleichen. Dies d\u00fcrfte in Zukunft ein aktiver Teilsektor sein, da die USA in K\u00fcrze Billionen von US-Dollar f\u00fcr Infrastrukturausgaben bereitstellen werden. Das erzeuge einen Finanzierungsbedarf, der nicht nur im Zusammenhang mit den staatlichen Mitteln steht, sondern entlang der gesamten Lieferkette. Etwa 80 Prozent der privaten Infrastrukturgesch\u00e4fte sind variabel verzinst \u2013 eine attraktive Option f\u00fcr Anleger, die eine h\u00f6here Inflation bef\u00fcrchten.<\/p>\n<p>Trade Finance er\u00f6ffne einen nat\u00fcrlicheren Tilgungszyklus zur Generierung kurzfristiger Liquidit\u00e4t. Handelsfinanzierung wird immer noch als Nische eingestuft, stelle aber gleichzeitig eine gro\u00dfe globale Chance dar. Aufgrund von \u00c4nderungen in der Bankenregulierung gebe es eine gesch\u00e4tzte L\u00fccke von 1,5 Milliarden US-Dollar bei Trade Finance durch traditionelle Banken. Das Engagement und die Verhandlungen mit den Vertragspartnern schafften Stabilit\u00e4t bei den Transaktionen, auch wenn sie kurzfristig seien. Handelsfinanzierungen stimulieren die Realwirtschaft, finanzieren den realen Handel, Sanierungen und die Expansion von Unternehmen. Momentan gebe es noch wenig Kredite, die wirklich \u00f6kologische, soziale und Governance-Ziele (ESG) einbeziehen, aber das Angebot werde in Zukunft steigen. Eine st\u00e4rkere Regulierung, wie die EU-Verordnung \u00fcber nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor, werde zu mehr Transparenz und weniger Greenwashing f\u00fchren. Der derzeitige starke Umweltfokus der EU-Taxonomie werde sich verlagern und mehr soziale Elemente wie Inklusion, Vielfalt und Gesundheit umfassen.<\/p>\n<p><em>NN Investment Partners (NN IP) ist der Asset Manager der niederl\u00e4ndischen NN Group N.V. NN Investment Partners hat seinen Hauptsitz in Den Haag und verwaltet insgesamt rund 298 Milliarden Euro Assets under Management f\u00fcr institutionelle Kunden und Privatanleger weltweit. (Stand: 30. Juni 2021)<\/em><\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.nn-group.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\">www.nn-group.com<\/a><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Die Suche nach Rendite bringt immer mehr Anleger dazu, sich au\u00dferhalb der B\u00f6rsenm\u00e4rkte umzusehen und die Welt der illiquiden Anlageklassen zu erkunden. Das Niedrigzinsumfeld und die Zinsunsicherheit erh\u00f6hen die Popularit\u00e4t von Alternative Credit. Diese k\u00f6nnen Renditen bieten, die \u00fcber denen der traditionellen \u00f6ffentlichen M\u00e4rkte liegen. 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