{"id":3808,"date":"2021-04-19T05:30:21","date_gmt":"2021-04-19T03:30:21","guid":{"rendered":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=3808"},"modified":"2021-04-19T08:43:45","modified_gmt":"2021-04-19T06:43:45","slug":"wertpapiere-bafin-wendet-esma-leitlinien-zu-prospektanforderungen-an","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dresdentipps.de\/?p=3808","title":{"rendered":"Wertpapiere: BaFin wendet ESMA-Leitlinien zu Prospektanforderungen an"},"content":{"rendered":"<div style='text-align:left' class='yasr-auto-insert-visitor'><\/div><div class=\"ce_text block\">\n<p><strong>Die Bundesanstalt f\u00fcr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) stimmt mit den Leitlinien der Europ\u00e4ischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbeh\u00f6rde ESMA zu den Offenlegungspflichten nach der EU-Prospektverordnung \u00fcberein und wendet die deutsche Fassung vom 4. M\u00e4rz 2021 vollumf\u00e4nglich in ihrer Aufsichtspraxis an.<\/strong><\/p>\n<p>Die Leitlinien sollen dazu beitragen, dass die Marktteilnehmer die Anforderungen aus den Anh\u00e4ngen zur Delegierten Verordnung (EU) 2019\/980 einheitlich anwenden und dass die zust\u00e4ndigen Aufsichtsbeh\u00f6rden dies auch sicherstellen k\u00f6nnen. Sie aktualisieren die noch unter der Prospektrichtlinie erlassenen Empfehlungen der ESMA und des Ausschusses der Europ\u00e4ischen Wertpapier-Regulierungsbeh\u00f6rden CESR aus dem Jahr 2011.<\/p>\n<p>Bislang mussten Emittenten f\u00fcr einzelne Transaktionen jenseits einer 25-Prozent-Schwelle bei den ma\u00dfgeblichen Gr\u00f6\u00dfenindikatoren Pro-Forma-Finanzinformationen in den Prospekt aufnehmen. Die neuen Leitlinien sehen vor, dass sie grunds\u00e4tzlich auch f\u00fcr Transaktionen unterhalb der 25-Prozent-Schwelle Pro-Forma-Finanzinformationen erstellen m\u00fcssen, wenn Einzeltransaktionen zusammen mit anderen Transaktionen diese Schwelle \u00fcberschreiten. Ausnahmen von dieser Regel gelten nur in Einzelf\u00e4llen, wenn es einen unverh\u00e4ltnism\u00e4\u00dfigen Aufwand f\u00fcr den Emittenten bedeuten w\u00fcrde, das Informationsbed\u00fcrfnis des Anlegers zu erf\u00fcllen. Emittenten, die unverh\u00e4ltnism\u00e4\u00dfigen Aufwand geltend machen wollen, sollten sich rechtzeitig mit der BaFin abstimmen. In jedem Fall sollten sie dies tun, bevor sie den Prospekt bei der BaFin einreichen. Erstmals enthalten die Leitlinien zu Prospektanforderungen auch Hinweise darauf, wie Emittenten ihre Gewinnprognosen auf der Basis von Pro-Forma-Finanzinformationen erstellen m\u00fcssen.<\/p>\n<p>Die Leitlinien verdeutlichen, in welchen F\u00e4llen Emittenten den Emissionserl\u00f6s aus dem prospektgegenst\u00e4ndlichen Angebot selbst ber\u00fccksichtigen d\u00fcrfen, wenn sie das Gesch\u00e4ftskapital berechnen. Dies ist grunds\u00e4tzlich nur erlaubt, wenn und soweit Institute die Emission auf der Grundlage einer festen Zusage gezeichnet haben. Es darf kein Risiko bestehen, dass das Angebot fortdauert, wenn ein Institut die \u00dcbernahmevereinbarung aussetzt. Zudem soll der Emittent bei einer uneingeschr\u00e4nkten Erkl\u00e4rung zum Gesch\u00e4ftskapital immer angeben, ob die Erl\u00f6se aus dem Angebot in die Berechnung des Gesch\u00e4ftskapitals eingeflossen sind. Die BaFin weist darauf hin, dass die Leitlinien einen Vorschlag enthalten, wie eine uneingeschr\u00e4nkte Erkl\u00e4rung zum Gesch\u00e4ftskapital lauten kann. Es gibt auch erg\u00e4nzende Vorgaben f\u00fcr Kreditinstitute und Versicherungsunternehmen.<\/p>\n<p>Schlie\u00dflich enthalten die Leitlinien angepasste Vorgaben und zus\u00e4tzliche Hinweise, wie Emittenten ihre Kapitalausstattung und Verschuldung berechnen und die Angaben im Prospekt pr\u00e4sentieren sollen. <em>(DFPA\/JF1)<\/em><\/p>\n<p>Quelle: Meldung BaFin<\/p>\n<p><em>Die Bundesanstalt f\u00fcr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) ist eine selbstst\u00e4ndige Anstalt des \u00f6ffentlichen Rechts mit Sitz in Bonn und Frankfurt am Main. Sie vereinigt die Aufsicht \u00fcber Banken und Finanzdienstleister, Versicherer und den Wertpapierhandel unter einem Dach. Ihr Hauptziel ist es, ein funktionsf\u00e4higes, stabiles und integres deutsches Finanzsystem zu gew\u00e4hrleisten.<\/em><\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.bafin.de\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\">www.bafin.de<\/a><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Die Bundesanstalt f\u00fcr Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) stimmt mit den Leitlinien der Europ\u00e4ischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbeh\u00f6rde ESMA zu den Offenlegungspflichten nach der EU-Prospektverordnung \u00fcberein und wendet die deutsche Fassung vom 4. M\u00e4rz 2021 vollumf\u00e4nglich in ihrer Aufsichtspraxis an. Die Leitlinien sollen dazu beitragen, dass die Marktteilnehmer die Anforderungen aus den Anh\u00e4ngen zur Delegierten Verordnung (EU) 2019\/980 einheitlich [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"yasr_overall_rating":0,"yasr_post_is_review":"","yasr_auto_insert_disabled":"","yasr_review_type":""},"categories":[1],"tags":[1527,7993,3231],"yasr_visitor_votes":{"stars_attributes":{"read_only":false,"span_bottom":false},"number_of_votes":0,"sum_votes":0},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3808"}],"collection":[{"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=3808"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3808\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3809,"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/3808\/revisions\/3809"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=3808"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=3808"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/dresdentipps.de\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=3808"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}